エー・アイ・キャピタル株式会社　インタビュー特集第1回：オルタナ投資を通じて世界経済の最先端を捉える

エー・アイ・キャピタル株式会社

佐村礼二郎　代表取締役社長 CIO

PROFILE

大学卒業後、新卒で三菱信託銀行（現三菱UFJ信託銀行）に入行。15年にわたってPEファンド投資業務等を担当した後、日興アントファクトリー（現アントキャピタルパートナーズ）に転職。直接投資およびセカンダリー投資などに従事する。その後、みずほグローバルオルタナティブインベストメンツ（現アセットマネジメントOneオルタナティブインベストメンツ）での事業立ち上げなどを経て、2016年にエー・アイ・キャピタルに参画。2017年より現職。

-プライベートアセットへの投資に特化した国内随一のゲートキーパー
-チェックボックスを埋めていくような仕事ではない
-国内投資家のオルタナ投資を牽引し、経済の還流を促す

プライベートアセットへの投資に特化した国内随一のゲートキーパー

近年、株や債券といった伝統的資産以外に投資する「オルタナティブ投資」への注目度は上昇し続けています。その中にあって2002年の設立以来、一貫して国内外のPE/VCやインフラファンドなどへの投資を通じて国内のオルタナティブ投資の潮流をリードしているのが、今回ご紹介する「エー・アイ・キャピタル」です。代表の佐村様に事業の概要や組織体制、求める人物像などについて幅広くお伺いしました。

これまでのご経歴をお聞かせいただけますでしょうか。

佐村

大学を卒業して最初は三菱信託銀行（現三菱UFJ信託銀行）に入り、支店での融資営業からキャリアをスタートさせました。一時期、日本輸出入銀行（現国際協力銀行）に出向して航空機ファイナンスなどに携わった後、銀行に戻ってPEファンド投資業務などに従事しました。また、2000年前後には海外のゲートキーパーにトレーニーとして派遣される機会もいただき、今エー・アイ・キャピタルがやっているようなことを一足先に現地で経験することができました。信託銀行に15年ほど勤めてから日系PEファンドの日興アントファクトリー（現アントキャピタルパートナーズ）に転職し、プライマリーおよびセカンダリー投資の様々な案件を経験しました。その後、みずほグローバルオルタナティブインベストメンツ（現アセットマネジメントOneオルタナティブインベストメンツ）にてプライベートデットや銀行ローンのファンド化といった新規事業の立ち上げを経験してから、自分のキャリアの集大成にするべく2016年にエー・アイ・キャピタルに参画しています。

2000年当時、日本ではまだオルタナティブ投資という言葉すらなかったと思いますが、海外のゲートキーパーから日本を見た時にどんな課題を感じましたか。

佐村

欧米と比して、日本にはオルタナ投資のマーケットとエコシステムがまったく出来ていませんでした。どう投資機会をソーシングして、どうデューデリジェンスを進めるかという体系的なプレーブックのようなものもありませんでしたので、帰国する際に現地のものをそのまま持ってきてしばらく使っていましたね。ただ、近い将来このマーケットへの参加者は増えていくのだろう、ということは確信していました。

それでは現在のエー・アイ・キャピタルの事業概要をお話しいただけますか。

佐村

業態としては資産運用・助言会社でありますが、取り扱っているアセットクラスがプライベートアセットであるという点に特色があります。すなわちPE、VC、インフラといったいわゆる低流動性資産のファンドに投資するというのがメインになります。最近では単なるファンド投資だけではなく、すでに立ち上がっているファンドの既存出資者の売却ニーズを受けて持分を譲り受ける「セカンダリー投資」、それからファンドと一緒に個別企業に投資を行う「共同投資」も手掛けています。クライアントの中心は国内年金基金、金融機関といった機関投資家で、一部富裕層の方々からも資金をお預かりして投資をしています。

チェックボックスを埋めていくような仕事ではない

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